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  Warrants  Comprendre

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Définition d'un Warrant 

Un warrant est un produit dérivé assimilable à une valeur mobilière classique. Il donne le droit à son acquéreur d'acheter (call) ou de vendre  (put) une valeur mobilière (sous-jacent) à un prix fixé à l'avance (prix d'exercice ou strike) et à une date précise (échéance ou maturité).  Attention, un Warrant est un titre négociable qui peut être vendu à tout moment comme une action ordinaire.

 Qu'est-ce qu'un "Call" 

C'est l'option d'achat du Warrant. En achetant un call vous avez la possibilité d'acheter le sous-jacent selon la quotité qui lui est rattachée. 

 Qu'est-ce qu'un "Put" 

C'est l'option de vente du Warrant. En achetant un put, vous avez la possibilité de vendre le sous-jacent également selon la quotité. 

 Le sous-jacent

Il s'agit de l'actif financier rattaché au Warrant. Il en existe plusieurs types:
- actions (françaises et/ou étrangères)
- indices boursiers
- paniers sectoriels
- matières premières
- devises
- taux d'intérêt

 Particularités

 * les Warrants sur indices boursiers et paniers sectoriels s'échangent contre la valeur des indices/paniers convertis en euros.
Par exemple un  Call Warrant sur l'indice CAC40 au prix d'exercice 6500 points s'échangera contre 6500 euros, 
 * les Warrants sur taux d'intérêts s'échangent contre des obligations ou un contrat notionnel du Matif. 

 Le Prix d'exercice ou "strike" 

C'est le prix fixé par l'émetteur servant de base pour la parité d'échange. Pour des actions, il s'agit d'un cours de même que pour les devises   et les matières premières. Pour les indices et les paniers il s'agit de points (convertis en euros par la suite). 

 L'échéance ou "maturité" 

C'est la date limite pour exercer un Warrant. Le Warrant ne cote plus 6 jours avant la date de maturité, au delà de laquelle il disparaît. 

 Le "type" d'un Warrant 

Un Warrant peut être soit de type Américain, soit de type Européen. Un Warrant Américain peut être exercé à tout moment de l'émission à l'échéance, contrairement à un Warrant Européen qui ne peut être exercé qu'à la date d'échéance.   

La quotité 
C'est le nombre minimum de Warrant que l'on doit acheter. Cette quotité varie en général de 1000 à 10 000.     

 La Parité d'échange

PARITE DU WARRANT:
C'est la quantité de Warrants qui peut être échangée contre x quantité de sous-jacent. 
PARITE DU SUPPORT:
C'est la quantité de sous-jacent qui peut être échangée contre x quantité de Warrants.

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