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11.02.2016 Publicis RESULTATS ANNUELS 2015
Résultats 2015
(millions d'euros) 2015 2015 vs. 2014
Revenu 9 601 +32,3 % Croissance organique +1,5 %
Marge opérationnelle 1 487 +25,8 %
Taux de marge opérationnelle 15,5%
Résultat net part du groupe 901 +25,1 %
Bénéfice net courant par action dilué (euros) (1) 4,39 +20,6 %
Dividende (euros) (2) 1,60 +33,3 %
Free cash-flow avant variation du BFR 1 097 +31,2 %

(1) Après élimination des pertes de valeur, de l’amortissement des incorporels liés aux acquisitions, des principales plus (moins)-values de cession et de la réévaluation des earn-out
(2) Dividende proposé à l’Assemblée Générale du 25 mai 2016

4ème trimestre 2015 (millions d'euros) T4 2015
Revenu 2 734
Croissance +27,2 %
Croissance à taux de change constants +18,3 %
Croissance organique +2,8 %

Maurice Lévy, Président du Directoire de Publicis Groupe déclare :
« L'année 2015 aura été une année particulièrement active avec notamment l'intégration de Sapient dont le closing est intervenu le 6 février 2015, les lourds travaux de réflexion et le chantier de la transformation du Groupe ou encore les nombreuses compétitions dans le domaine des agences média.
Dans ce contexte les performances de Publicis Groupe sont très appréciables, aidées également par les acquisitions et les effets de change. Le revenu du Groupe ressort en hausse de 32 % (+19 % hors impact favorable des taux de change) ; la marge opérationnelle se situe à 15,5 % et ce malgré l'effet dilutif des acquisitions et des charges de restructuration élevées. Le résultat net progresse quant à lui de 25 %.
Soulignons aussi le free cash-flow qui franchit pour la première fois le cap du milliard d'euros, en hausse de 31 %.
Le quatrième trimestre, toujours plus difficile à prévoir en raison des ajustements budgétaires de nos clients, a été meilleur qu'attendu. Il ressort en croissance organique de +2,8 %, portant celle de l'ensemble de l'année à +1,5 %. Les performances du dernier trimestre ont été satisfaisantes en Amérique du Nord avec un taux de croissance organique de +6,3 %. La croissance organique des activités numériques s’élève à +8,8% au quatrième trimestre. Au-delà de la croissance organique, tous les indicateurs du Groupe sont au vert.
Je tiens à remercier tous nos clients de leur confiance ainsi que nos collaborateurs pour leur immense talent, leur énergie et leur dévouement dans un contexte qui les a beaucoup sollicité. Non seulement ils ont dû faire face à une économie hésitante à travers le monde mais aussi aux nécessités de nos clients et de nos travaux de transformation. A ce propos il ne me paraît pas inutile de rappeler les innovations nombreuses qui créent des ruptures chez nos clients et la nécessité pour eux, comme pour nous, de nous transformer. En ce qui nous concerne, notre transformation va très en profondeur et bouleverse nos structures et habitudes de travail, pour offrir à nos clients les services les plus complets et les plus intégrés, alliant dans une alchimie unique, créativité et technologie.
Nous sommes confiants dans notre nouveau modèle qui se met en place. Il doit répondre beaucoup mieux aux exigences de nos clients et nous permettre d’être plus compétitifs. Les récentes collaborations fructueuses prouvent que nous mettons en oeuvre une organisation performante. Il nous faut maintenant la déployer sur l'ensemble du Groupe.
Nous avons décidé de privilégier la construction d'un modèle adapté à la transition numérique qui conduit tous nos clients à se transformer. De tout temps, nos clients ont été au coeur de notre mode de fonctionnement. C’est encore plus vrai avec notre nouvelle organisation qui leur offre l’exhaustivité des solutions et intègre harmonieusement le consulting et la technologie nécessaires à leur transformation.
De ce fait, pour 2016, année de transition, nous anticipons une croissance organique modeste, nous focalisant sur la construction de fondations qui nous permettront de tourner à plein régime en 2017.»
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Le Conseil de surveillance de Publicis Groupe, réuni le 10 février 2016 sous la présidence de Madame Elisabeth Badinter, a examiné les comptes annuels de l’exercice 2015, présentés par Monsieur Maurice Lévy, Président du Directoire.
1 - PRINCIPAUX CHIFFRES CLES
En millions d’euros, à l’exception des % et des données par action (en euros)
2015
2014
2015 vs. 2014
Revenu
9 601
7 255
+32,3 %
Marge opérationnelle avant amortissements
1 661
1 307
+27,1 %
En % du revenu
17,3%
18,0%
Marge opérationnelle
1 487
1 182
+25,8 %
En % du revenu
15,5%
16,3%
Résultat opérationnel
1 378
1 069
+28,9 %
Résultat net part du groupe
901
720
+25,1 %
Bénéfice net courant (1) dilué par action (BNPA Courant dilué)
4,39
3,64
+20,6 %
Free cash-flow avant variation du besoin en fonds de roulement
1 097
836
+31,2 % (1) après élimination des pertes de valeur, de l'amortissement des incorporels liés aux acquisitions, des principales plus ou (moins)-values de cession et de la réévaluation des earn-out
2 - ACTIVITE DE 2015
Publicis Groupe a évolué dans un contexte de ralentissement marqué des marchés émergents et d’un rebond de l’activité plus modeste qu’anticipé en Europe traduisant globalement un environnement à croissance faible et inflation quasi-inexistante. Alors que la croissance organique a été de +1,5 % pour l’année, le Groupe a mis en oeuvre un contrôle strict de ses coûts. Ainsi, le free cash-flow a, pour la première fois de l’histoire du Groupe, dépassé le milliard d’euros.
2.1 - Revenu du 4ème trimestre 2015
Le revenu consolidé de Publicis Groupe pour le quatrième trimestre 2015 est de 2 734 millions d’euros comparé à 2 149 millions d’euros en 2014, en hausse de 27,2 %.
Avec une exposition au dollar et à la livre Sterling représentant près de 60 % du revenu du Groupe, les variations des taux de change ont un impact positif de 163 millions d’euros, soit 7,6 % du revenu du quatrième trimestre 2014. Les acquisitions (nettes de cessions) ont contribué pour 357 millions d’euros soit 16,6 % du revenu du quatrième trimestre 2014. La croissance à taux de change constant est de 18,3 %.
La croissance organique est de +2,8 % soutenue par la hausse des activités numériques et le très bon dynamisme de l’Amérique du Nord. En revanche, l’Europe marque un recul notamment
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en France en raison des événements ayant marqué Paris au mois de novembre et provoqué un gel des investissements publicitaires.
Répartition du revenu au 4ème trimestre 2015 par zone géographique
2.2 - Revenu 2015
Le revenu consolidé de Publicis Groupe pour 2015 est de 9 601 millions d’euros comparé à 7 255 millions d’euros en 2014, soit une hausse de 32,3 %.
Avec une exposition au dollar et à la livre Sterling de plus de 60 % du revenu du Groupe, les variations des taux de change ont un impact positif de 823 millions d’euros, soit 11,3 % du revenu 2014. Les acquisitions (nettes de cessions) ont contribué pour 1 399 millions d’euros soit 19,3 % du revenu 2014. La croissance à taux de change constant est de 18,9 % et de +1,5% en organique, soutenue essentiellement par celle des activités numériques (+5,4 %).
Répartition du revenu 2015 par zone géographique
L’Europe affiche une progression de 19,1 %. Hors impact des acquisitions et des taux de change, la croissance organique est de +0,4 %. Sur l’ensemble de la zone, le digital est en forte croissance de 7,5 %. L’activité en France et en Allemagne progresse respectivement de 1,7 % et 5,0 %. Les pays du Sud de l’Europe retrouvent de la croissance (+1,1 %) notamment en Péninsule ibérique (+2,4 %) alors que l’Italie est proche de l’équilibre (-0,4 %). La situation reste difficile en Russie (-6,1 %) ainsi qu’au Royaume-Uni (-4,3 %) avec la transition managériale au sein de Publicis Worldwide UK et la réorganisation de Razorfish.

En million
Revenu
Croissance
Croissance
d’euros
T4 2015
T4 2014
organique
publiée
Europe
770
674
-1,7 %
+14,2 %
Amérique du Nord
1 417
986
+6,3 %
+43,7 %
Asie Pacifique
320
265
+5,1 %
+20,8 %
Amérique Latine
134
150
-3,7 %
-10,7 %
Moyen Orient / Afrique
93
74
-4,4 %
+25,7 % Total 2 734 2 149 +2,8 % +27,2 %
En millions Revenu Croissance Croissance d’euros 2015 2014 organique publiée
Europe 2 664 2 237 +0,4 % +19,1 %
Amérique du Nord 5 184 3 490 +2,4 % +48,5 %
Asie Pacifique 1 066 862 +4,0 % +23,7 %
Amérique Latine 412 449 -5,3 % -8,2 %
Moyen Orient / Afrique 275 217 +0,1 % +26,7 %

Total 9 601 7 255 +1,5 % +32,3 %

L’Amérique du Nord est en hausse de 48,5 %, notamment suite à l’acquisition de Sapient et aux impacts de change, et la croissance organique est de 2,4 %. Cette progression provient essentiellement des activités média et de Publicis Worldwide alors que les activités digitales ne progressent que de 2,3 % en raison des annulations de projets de la seconde partie de l’année.
L'Asie Pacifique est en hausse de 23,7 % et de 4,0 % sur une base organique, avec notamment une bonne tenue des activités en Inde (+11,0 %) et une accélération de la croissance en Chine au 2ème semestre (+3,4 %) après un 1er semestre 2015 en hausse de 0,1 %.
L'Amérique Latine est en recul de 8,2 % et de 5,3 % en organique, impactée par la baisse au Brésil et au Mexique (respectivement -7,5 % et -13,1 %), qui continuent d'évoluer dans un environnement économique difficile.
Le Moyen Orient et l'Afrique progressent de 26,7 % et de 0,1 % sur une base organique.

3 - ANALYSE DES CHIFFRES CLES
3.1 - Compte de résultat
La marge opérationnelle avant amortissements s’établit à 1 661 millions d’euros pour l’exercice 2015 par rapport à un montant de 1 307 millions réalisé en 2014, en hausse de 27,1 %, faisant ressortir une marge de 17,3 % du revenu (18,0 % en 2014).
- Les charges de personnel atteignent 5 988 millions d’euros en 2015, en augmentation de 32,9 % (4 506 millions d’euros en 2014). Les coûts fixes de personnel de 5 197 millions d’euros représentent 54,1 % du revenu contre 54,7 % en 2014. Les coûts de restructuration sont en augmentation de 49 millions d’euros pour atteindre 118 millions d’euros en 2015 (69 millions d’euros en 2014) et s’inscrivent dans le cadre de l’adaptation du Groupe à un environnement de plus en plus orienté vers le digital et à la mise en oeuvre des synergies suite à l’acquisition de Sapient. Par ailleurs, de nombreux investissements (mise en place de l’ERP, développement des plateformes de production, poursuite de la régionalisation des centres de services partagés ou développements technologiques) permettront d’améliorer l’efficacité opérationnelle à moyen terme.
- Les autres charges opérationnelles (hors amortissements) sont de 1 952 millions d’euros et se comparent à 1 442 millions d’euros en 2014. La forte progression résulte de la consolidation de Sapient. Ces coûts représentent 20,3 % du revenu total (19,9 % en 2014).
La dotation aux amortissements pour l’année 2015 est de 174 millions d’euros contre 125 millions d’euros en 2014.
La marge opérationnelle s’élève à 1 487 millions d’euros en amélioration de 25,8 % par rapport à 1 182 millions d’euros en 2014.
Le taux de marge opérationnelle de 2015 est de 15,5 %, en recul de 80 points de base par rapport à 2014. La marge opérationnelle rapportée au revenu, bénéficie de l'effet de la hausse des devises par rapport à l'euro pour 20 points de base. A taux de change constants, la marge rapportée au revenu recule de 100 points de base par rapport à 2014 du fait de l’impact dilutif de la consolidation de Sapient et l’accroissement des coûts de restructurations.

Les marges opérationnelles par grandes zones géographiques s’élèvent à 11,1 % pour l’Europe, 18,0 % pour l’Amérique du Nord, 15,3 % pour l’Asie-Pacifique, 10,7 % pour l’Amérique latine et 18,2 % pour la région Afrique / Moyen-Orient.
Les amortissements sur immobilisations incorporelles liées aux acquisitions sont de 89 millions d’euros en 2015, contre 51 millions d’euros en 2014, l’accroissement étant essentiellement imputable aux incorporels liés à l’acquisition de Sapient. Une perte de valeur de 28 millions d’euros a été enregistrée (contre 72 millions l’année précédente), qui concerne essentiellement Rosetta et Neogama ; les autres charges et produits non courants ressortent à 8 millions d’euros, correspondant principalement à des plus et moins-values de cessions d’actifs, contre 10 millions d’euros en 2014.
Le résultat opérationnel s’est élevé à 1 378 millions d’euros en 2015 contre 1 069 millions d’euros l’année précédente, en progression de 28,9 %.
Le résultat financier est une charge de 89 millions d’euros en 2015 contre une charge de 28 millions d’euros l’année précédente. La charge sur l’endettement financier net a atteint 74 millions d’euros en 2015 à comparer à 23 millions d’euros en 2014 en raison du cout de financement de l’acquisition de Sapient. Les autres charges et produits financiers quant à eux se sont dégradés de 10 millions d’euros, dégradation en grande partie due à la réévaluation des dettes sur acquisitions (earn-out).
La charge d’impôt de l’année est de 386 millions d’euros, faisant ressortir un taux effectif d’impôt de 29,9 %, contre 311 millions d’euros en 2014, correspondant à un taux effectif de 28,0 %.
La quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence est de 8 millions d’euros contre une quote-part de 4 millions d’euros en 2014. Les intérêts minoritaires sont de 10 millions d’euros en 2015, contre 14 millions d’euros en 2014.
Au total, le résultat net part du Groupe s’est élevé à 901 millions d’euros pour l’exercice 2015 contre 720 millions d’euros pour l’exercice 2014, soit une progression de 25,1 %
Après élimination des pertes de valeur, de l'amortissement des incorporels liés aux acquisitions, des principales plus ou (moins)-values de cession et de la réévaluation des earn-out, le résultat net courant part du Groupe est de 992 millions d’euros, en hausse de 19,7 %.
Le BNPA courant dilué est de 4,39 euros, en hausse de 20,6 %.

3.2 - Free cash-flow
Hors variation du Besoin en Fonds de Roulement, le free cash-flow du Groupe s’élève à 1 097 millions d’euros en 2015, comparé à 836 millions d’euros pour 2014.
3.3 - Endettement net
L’endettement financier net s’établit à 1 872 millions d’euros au 31 décembre 2015 contre une situation de trésorerie nette positive de 985 millions d’euros au 31 décembre 2014 : cette situation financière nette s’explique essentiellement par l’acquisition de Sapient. Ainsi, la dette nette moyenne du Groupe en 2015 s'élève à 2 429 millions d'euros contre une situation de trésorerie nette moyenne de 93 millions d'euros en 2014.

3.4 - Capitaux propres
Les capitaux propres consolidés part du Groupe sont passés de 6 086 millions d’euros au 31 décembre 2014 à 6 556 millions d’euros au 31 décembre 2015. La progression provient du résultat de l’exercice, en partie compensé par le rachat d’actions propres à la famille Badinter et dans le cadre du contrat avec un Prestataire de Services d’Investissement mis en oeuvre du 30 mars au 9 juin 2015 (467 millions d’euros au total) et par la distribution de dividendes (240 millions d’euros).

4 - POLITIQUE RSE DU GROUPE
La transformation de Publicis Groupe s’accompagne de facto d’une évolution de la stratégie RSE de l’entreprise. Cette phase de mutation est propice à une intégration plus forte des enjeux de développement durable dans le quotidien des agences et du Groupe. L’année 2015 a ouvert un nouveau cycle de travail vers le reporting intégré.
En 2015, le travail a porté sur les axes suivants. D’une part, poursuivre le dialogue avec les parties prenantes afin de mieux répondre à leurs attentes en matière de création de valeur durable. Ce travail a permis d’affiner l’analyse de la matérialité des enjeux RSE du Groupe. Elle est articulée autour de 3 principales parties prenantes : les salariés, les clients, la société (les consommateurs) - et de 3 enjeux majeurs : accroître la formation et la diversité, et faciliter les évolutions professionnelles ; renforcer les efforts en termes de marketing et communication responsables ; clarifier les questions de protection des données. D’autre part, le Groupe s’est engagé plus activement dans un programme d’évaluation RSE de ses fournisseurs avec la plateforme EcoVadis, dont la mise en place est prévue sur 3 ans. Enfin le Groupe, les agences, multiplient les opportunités de réflexions et initiatives conjointes avec des clients et partenaires, afin de favoriser une communication responsable et d’encourager la prise en compte des impacts sociaux et environnementaux des campagnes.
Durant cette année charnière, le Groupe est resté centré autour des enjeux humains, pour accompagner les collaborateurs dont la vie dans les agences est en évolution permanente (technologique, organisationnelle…). La formation continue (plus d’un million d’heures en 2015) est essentielle dans toutes les activités, de même que la nécessité d’avoir une organisation plus inclusive à l’égard des profils très variés dont le Groupe a besoin. Enfin les modes de collaboration internes intègrent progressivement plus de flexibilité.
Publicis Groupe a mandaté cette année SGS pour une mission de vérification couvrant un périmètre de 98% du Groupe en termes d’effectifs et intégrant Sapient. La mission de vérification inclut 53 entités auditées sur site, représentant 35% des effectifs (versus 32% en 2014).
Signalons que Publicis Groupe, en tant que membre du Pacte Mondial des Nations Unies depuis 2003 et signataire en 2007 du plaidoyer « Caring for Climate » s’est associé à différentes groupes d’entreprises autour de la COP21 à Paris, afin de participer au mouvement de mobilisation générale autour de la réduction des gaz à effet de serre.

5 - FAITS MARQUANTS DE 2015
5.1 - Réorganisation
Le 3 décembre 2015, Publicis Groupe a annoncé la mise en oeuvre de l’organisation la plus intégrée du secteur, en mettant fin à la structure traditionnelle « en silos » des groupes de communication, et ce au profit de ses clients et de ses collaborateurs.
Cette réorganisation s’inscrit dans le prolongement de la mise en oeuvre de la plateforme Publicis.Sapient. Cette plateforme, unique dans l’industrie de la communication, regroupe l’ensemble des agences numériques du Groupe, à savoir Razorfish, DigitasLBi, SapientNitro et Sapient Consulting, et vise à proposer aux clients, toutes les fonctionnalités de l’ensemble de la chaîne de valeur de la communication numérique, du consulting au commerce, en passant par la création, les données et les plateformes.
La réorganisation vise à structurer le Groupe en mettant les clients au coeur de son dispositif. Dans les 20 principaux pays du Groupe, les 50 premiers clients seront suivi chacun par un Chief Client Officer, rapportant à un Chief Revenue Officer. Le Groupe est ainsi à même de proposer l’ensemble des solutions à ses clients : solutions créatives avec « Publicis Communications », solutions média avec « Publicis Media », solutions digitales avec « Publicis.Sapient », et solutions santé avec « Publicis Health ». S’agissant des autres pays, une structure unique « Publicis ONE » combinera l’ensemble des opérations – créative, média, digitale, santé – au sein de chaque pays.
Cette réorganisation sera mise en oeuvre dans les premiers mois de 2016.
5.2 - « Media Palooza »
Le secteur des médias a fait l’objet d’un nombre très élevé de remises en compétition de budgets. D’après RECMA, plus de 20 milliards de dollars de budgets médias ont fait l’objet d’une compétition cette année. Publicis Groupe a été l’un des groupes les plus exposés parmi les grands groupes de communication. Le Groupe a consolidé ses positions auprès de ses clients (Coty, Citi) et a enregistré le gain de budgets prestigieux tels que Taco Bell, VF, Visa et Etihad. Quelques pertes, notamment les budgets « US media » de Procter & Gamble et Coca-Cola, sont à noter.
5.3 - Lancement de Blue 449
ZenithOptimedia a lancé un nouveau réseau média international afin de stimuler la croissance de son activité et développer des méthodes de communication inédites. Baptisé Blue 449, le nouvel ensemble a son siège à Londres, dans les bureaux de l’agence Walker Media, qui a été rebaptisée pour devenir la tête de pont du nouveau réseau mondial de ZenithOptimedia.
Blue 449 dispose de bureaux dans 17 villes et fonctionne en collaboration avec d'autres marques de ZenithOptimedia : Zenith, Optimedia, Performics et Newcast. Le nouveau réseau est également un portail donnant un accès « open source » à la large gamme de métiers au sein des groupes VivaKi et Publicis
Le lancement de Blue 449 fait suite à l'acquisition de Walker Media par le Groupe Publicis en 2014.
Blue 449 est dirigé par Sébastien Danet, Président Monde, ainsi que par James Shoreland, Directeur Général Monde. Sébastien Danet est également Global Managing Partner de ZenithOptimedia et Président de VivaKi France. James Shoreland était Vice-Président Exécutif,
Publicisgroupe.com 9/28
Directeur du Développement Corporate de ZenithOptimedia Etats-Unis, et a été promu au nouveau poste de directeur général de Blue449.
5.4 - Acquisitions
- Sapient : finalisation du processus d’acquisition le 6 février 2015, pour un montant total d’environ 3,7 milliards de dollars (sur une base totalement diluée).
- Glickman Shamir Samsonov, l’une des principales agences créatives en Israël avec plus de 75 collaborateurs.
- Langland Advertising, Design & Marketing Limited, l’une des agences les plus réputées dans le domaine de la santé. Langland a été acquise par Publicis Healthcare Communications Group (PHCG), le réseau spécialisé sur le secteur de la santé de Publicis Groupe.
- The Creative Counsel Group, le plus grand groupe intégré d’agences marketing d’Afrique du Sud, procurant des solutions marketing et d’activation aux clients locaux comme internationaux.
- Tardis Medical, agence de consulting dans les domaines cliniques et médicaux. Tardis Medical a été acquise par Publicis Healthcare Communications Group (PHCG), le réseau spécialisé sur le secteur de la santé de Publicis Groupe, et a été intégré au sein de Publicis Touchpoint Solutions.
- Match Media, agence média indépendante en Australie. Match Media fait partie de Blue 449, le nouveau réseau média mondial de ZenithOptimedia Group.
- Expicient Inc. l’une des grandes agences mondiales de services sur tous les canaux, particulièrement experte en gestion de stocks et de commandes (Order Management Systems).
- Epic Communications, la plus grande agence indépendante de communication stratégique intégrée d’Afrique du Sud.
- Relaxnews, agence de presse (membre de la Fédération Française des Agences de Presse et de l’International Press and Telecom Council) possédant une expertise globale : conseil, production, animation de contenus au service de la transformation digitale des médias et des entreprises (en négociations exclusives)
- Monkees, agence de référence en France, spécialisée dans le marketing digital et le social media.
5.5 - Finances
- Souscription d’un emprunt moyen terme de 1,6 milliards de dollars
Le Groupe a refinancé sa facilité de crédit syndiqué de 1 890 millions de dollars à échéance janvier 2016, destinée à financer l’acquisition de Sapient, par un prêt moyen terme syndiqué à taux variable, conclu le 20 janvier 2015, de 1 600 millions de dollars à échéance 2018, 2019 et 2020.
- Rachat d’actions
Publicis Groupe a acquis le 17 mars 2015, avant l’ouverture de la Bourse de Paris, un bloc de 2 406 873 de ses propres actions auprès de la famille Badinter pour un montant total de 176 millions d’euros, soit 73,03 euros par action. Cette opération s’inscrit dans le cadre du programme de rachat autorisé par l’Assemblée Générale du 28 mai 2014 et du projet de remboursement anticipé des ORANE 2022 approuvé par le Conseil de surveillance du 15 septembre 2014 et annoncé le 16 septembre 2014.
L’opération reflète une décote de 2 % par rapport à la moyenne pondérée du cours des cinq derniers jours de négociation et de 4,5 % par rapport au cours de clôture de 76,47 euros au 16 mars 2015.
La totalité de l’achat des titres a été financée par la trésorerie disponible de Publicis Groupe.
- Contrat d’achat d’actions : Exécution du contrat d’achat d’actions propres par l’intermédiaire d’un Prestataire de Services d'Investissements
Publicis Groupe a mis en place un contrat d'achat d'actions avec un Prestataire de Services d'Investissements dans le cadre de son Programme de Rachat d'Actions tel qu'autorisé par l'Assemblée Générale Mixte des actionnaires en date du 28 mai 2014.
Ce contrat, signé le 27 mars 2015, portait sur un volume maximal de 3 935 000 d'actions à acquérir à un cours moyen n'excédant pas les limites imposées par l'Assemblée Générale Mixte des actionnaires du 28 mai 2014. Le prix d’achat de ces actions était calculé à partir de la moyenne arithmétique des cours moyens pondérés par les volumes des actions, observés chaque jour pendant la période de rachat, et ne pouvait lui être supérieur.
La période d’achat prévue par le contrat courait du 30 mars 2015 au 31 juillet 2015 au plus tard et s’est effectivement terminée le 9 juin 2015. A cette date, le Groupe avait acquis dans le cadre de ce contrat 3 935 000 actions à un cours moyen pondéré de 73,89 euros, représentant un montant total de 291 millions d'euros.
Cette opération s’inscrit dans le cadre du projet de remboursement anticipé des ORANE 2022 approuvé par le Conseil de surveillance et annoncé le 16 septembre 2014.
Les porteurs d’ORANE, réunis en assemblée le 19 juin 2015, ont approuvé à l’unanimité des porteurs présents ou représentés la modification du Contrat d’Emission visant à permettre le remboursement anticipé de l’ensemble des ORANE au gré de la Société. Cette modification a également été approuvée par l’assemblée générale des actionnaires de Publicis Groupe SA tenue le 27 mai 2015.
- Remboursement de l’Eurobond 4.25%
Publicis Groupe a procédé au remboursement de l’Eurobond 4.25 % arrivant à échéance en mars 2015 pour un montant de 253 millions d’euros. Le remboursement a été financé par la trésorerie disponible de Publicis Groupe. Compte-tenu du taux d’intérêt effectif de 3,85 % de cette ligne obligataire, ce remboursement contribue à réduire le coût moyen de la dette brute résiduelle du Groupe.
- Réalisation du remboursement anticipé de l'ORANE 2022
Le 15 juillet 2015, Publicis Groupe SA a procédé au remboursement anticipé des ORANE à raison de 8,12 actions par ORANE et ainsi distribué 12 684 356 actions Publicis Groupe détenues en portefeuille aux porteurs d'ORANE. La société a en outre versé, à la date de remboursement, en numéraire, le coupon couru jusqu’au 15 juillet 2015, calculé prorata temporis depuis le 1er septembre 2014, soit un montant total de 11 millions d’euros.
- Mise en place d'un crédit syndiqué multi devises
Publicis Groupe a contracté le 22 juillet 2015 un crédit syndiqué multidevises de 2 milliards d’euros à 5 ans, destiné aux besoins de financement généraux de la société. Il remplace la ligne de crédit syndiqué de 1,2 milliard d’euros souscrit le 13 juillet 2011.

6 - PERSPECTIVES
L’exercice 2016 devrait se dérouler dans un environnement à croissance et inflation faibles, marqué par les incertitudes macro-économiques, la persistance de la baisse des prix des matières premières, mais également par la focalisation des clients sur le très court terme (réductions de coûts). Malgré ce contexte, Publicis Groupe anticipe pour 2016 une progression de l’ensemble de ses indicateurs financiers : revenu, marge opérationnelle, résultat net ajusté par action, dividend pay-out.
Les résultats obtenus à ce jour dans le numérique et les évolutions des entreprises vers la transformation de leur modèle confortent les choix stratégiques à long terme opérés par Publicis Groupe et lui confèrent un réel avantage compétitif. Sur un plan opérationnel, Publicis Groupe poursuit la mise en oeuvre l’organisation la plus intégrée du secteur visant à structurer le Groupe en mettant les clients au coeur de son dispositif pour leur offrir l’accès à l’exhaustivité des solutions. Cette structuration devrait stimuler la croissance du Groupe en exploitant les opportunités offertes par l’intégration et les nouvelles possibilités du consulting et de la technologie, ainsi qu’améliorer le taux de marge opérationnelle en simplifiant son organisation.
Cette transformation et la forte exposition du Groupe aux activités numériques (52% du revenu 2015) devraient soutenir la croissance future de Publicis Groupe et la poursuite de l’amélioration de ses marges.
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Avertissement
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