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Distributeur international de lingerie, cosmétiques, prêt-à-porter féminin et accessoires dans 4 047 points de vente au 30.06.2016

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25.08.2016 RÉSULTATS DU 1ER SEMESTRE 2016
Les états financiers du Groupe Etam au 30 juin 2016 ont été arrêtés par la gérance le 24 août 2016 et ont fait l’objet d’un rapport de revue limitée des commissaires aux comptes en date du 25 août 2016.


ACTIVITÉ ET MARGE BRUTE
Au premier semestre 2016, le Groupe Etam a réalisé un chiffre d’affaires de 633,8 M€ qui intègre un
impact de change négatif de 9,4 M€ principalement dû à la dépréciation du Yuan face à l’Euro.
L’activité est en baisse de 1,8 % par rapport au 30 juin 2015, à périmètre réel ainsi qu’à surface
comparable et taux de change constant.
Le taux de marge brute du Groupe progresse de 0,3 point de chiffre d’affaires à 57,5%. En Europe, le
taux de marge brute est en baisse de 1,1 point, principalement du fait de l’impact défavorable du
dollar américain sur le coût de revient des marchandises et de l’augmentation de la démarque dans
l’activité prêt-à-porter d’Etam. En Chine, la réduction volontariste des promotions durant le premier
trimestre a permis d’améliorer le taux de marge brute de 3,4 points sur l’ensemble du premier
semestre.
RÉSULTATS
Au premier semestre 2016, le Groupe a généré un EBITDA de 36,6 M€, en progression de 9,6 M€ par rapport au premier semestre 2015. Le résultat opérationnel courant étant affecté par les variations de provisions sur stocks et les variations de valeur d’actifs, plus défavorables qu’au 30 juin 2015, s’établit à 15,2 M€, en recul de 1,3 M€

En Europe, sur un marché en repli, les activités de lingerie Etam et Undiz et la marque 1.2.3 ont réalisé une performance commerciale satisfaisante alors que l’activité de prêt-à-porter d’Etam a souffert d’une largeur de gamme réduite et de collections décevantes. Le résultat opérationnel courant s’élève à 17,8 M€, en retrait de 3,3 M€ par rapport au 30 juin 2015.
En Chine, le résultat opérationnel courant du premier semestre 2016 s’établit à -2,6 M€ contre -4,6 M€ au 30 juin 2015, soit une légère amélioration dans un contexte de baisse des ventes en Grands Magasins.
Le résultat financier est une charge de 2,8 M€, contre une charge de 3,9 M€ au 30 juin 2015, du fait d’une variation favorable de valorisation des couvertures de change.
Le résultat net quote-part Groupe est en retrait de 1,7 M€, à 6,7 M€ au 30 juin 2016, après prise en compte des intérêts hors Groupe de -0,4 M€ contre -0,6 M€ au premier semestre 2015.

STRUCTURE FINANCIÈRE
Le Cash Flow Opérationnel1 a représenté une ressource de trésorerie de 11,2 M€ contre une ressource
de 1,6 M€ au premier semestre 2015.
Les investissements nets ont été de 20,9 M€ au premier semestre 2016 contre 43,2 M€ au premier semestre 2015.
Après intérêts de la dette et impôts, le Cash Flow Libre2 est négatif de 29,0 M€ au 30 juin 2016 contre
un montant négatif de 47,7 M€ au 30 juin 2015.
La dette financière nette s’établit à 164,0 M€ au 30 juin 2016 contre 159,7 M€ au 30 juin 2015.

AUTRE INFORMATION
La neuvième édition du défilé de lingerie d’Etam, qui marquera cette année les 100 ans de la marque, ouvrira la Fashion Week de Paris le 27 septembre.
1 Le Cash Flow Opérationnel est égal à l’EBITDA après prise en compte de la variation du Besoin en Fonds de Roulement, des flux de trésorerie liés aux produits et charges opérationnels et aux autres produits et charges du résultat financier.
2 Le Cash Flow Libre est égal au Cash Flow opérationnel après prise en compte des flux nets liés aux investissements, aux intérêts de la dette nette et aux impôts sur le résultat.

Distributeur international de lingerie, cosmétiques, prêt-à-porter féminin et accessoires dans 4 047 points de vente au 30.06.2016
Le Rapport Semestriel Financier 2016 ainsi que la Présentation des Résultats Semestriels 2016 sont
disponibles sur le site de l’émetteur www.etamdeveloppement.com
Etam Développement publiera son chiffre d’affaires du 3e
trimestre le 20 octobre 2016 (après Bourse)
Information analystes et investisseurs
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Etam Développement - Code ISIN : FR0000035743 / Reuters : TAM.PA / Bloomberg : TAM FP



  
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